北京時間本周四(17日)凌晨，美聯儲一如預期宣布從當地時間12月17日開始將聯邦基金利率提高0.25個百分點，新的聯邦基金目標利率將維持在0.25%至0.50%的區間。

美聯儲加息增加人民幣貶值壓力

從理論上說，美國加 息后我國短期內可能面臨資本流出壓力，進而帶來匯率貶值壓力，匯率貶值又可能進一步促使資本流出。然而從當前實際情況看，我國資本項目尚未完全開放，資本 流出的沖擊作用空間相對較小，加上我國仍實行有管理的浮動匯率制度，因此匯率雖有貶值壓力但能夠保持在合理均衡水平上的基本穩定。

專家表示，美聯儲的升息決定將對全球金融市場都帶來影響，尤其是新興市場國家。美聯儲加息后或造成人民幣的貶值壓力加劇，也會對中國跨境資本流動產生影響，不過這種影響不會太過顯著。

美聯儲加息后對中國股市存在負面作用

美聯儲加息對資本市場的影響是全球性的，A股也不能置身事外。美聯儲加息，全球資產收益率曲線將逐漸重構，美債收益率提升將對全球主要權益市場形成估值制約。而且6月中旬調整以來，投資者對A股的收益率預期已有所降低，不排除部分低風險偏好資金逐漸退出市場的可能。

1994年以來的三輪**加息中，上證指數在**加息后的1個月內都是下跌的，**加息后一季度的表現也不佳，不過這可能和中國的國內因素關系更為密切，因為在1994年、2004年時，即使美聯儲加息前上證指數也處于下跌之中。

不過，1999年中國股市曾經在前期暴漲，在7月開始調整，美聯儲加息可能是催化因素之一。從當前來看，美聯儲加息將導致資金外流、人民幣貶值預期進一步強化，對A股而言始終是一個負面因素。

華泰證券認為，美聯儲加息導致中國資本外流，對中國股市存在負面作用，但由于歷史樣本少，有可能是歷史巧合，并不構成因果關系。
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